中邮科技创新精选拟任基金经理 国晓雯:资本市场进入 科技“硬核”时代-qq新闻弹窗

                                                              2020年02月17日 6:16 来源:qq新闻弹窗 编辑:新世纪网投app

                                                              新世纪网投app

                                                              【多特蒙德4-0大胜】

                                                                最后⊙♂?,谈及新基金的建仓节奏♂△,她说新基金会逐步建仓⌒,初期以较低的仓位建仓♀,待账户有一定浮盈后再逐步加仓⊿△∵,并将科创板作为重要的投资方向⊿▽。

                                                                谈及该只基金超额收益的来源⌒,她表示?π♂,拥有完善的投资框架是产生良好业绩的基础⊿□△,她的投资逻辑是自上而下和自下而上相结合⊙∴□,以自上而下为主□。注重判断市场在分子端和分母端的投资机会┊,并从宏观、行业和上市公司三者共振角度精选个股♂∴﹡。

                                                                国晓雯说↑,“国产半导体产业正式进入成长期□△↑,2020年将有更多产品进入放量阶段∴∴⊙,重点关注研发转换效率高、下游市场空间广阔、华为扶持意愿强的公司∴。”

                                                                具体到投资框架和流程上π∴,首先☆﹡⊿,国晓雯会通过经济增速、流动性变化以及市场投资者风险偏好热度等宏观因素评估市场机会▽,从而决定投资策略和投资仓位;其次◇,结合当前的市场信息、研究员推荐等进行行业比较?◇,分析当前市场热度最高的板块、板块的持续时间以及投资阻力等〇?∴,进行综合判断;再次☆☆□,在自上而下选定行业、板块和构建组合的仓位后◇♂∴,再结合研究员自下而上的建议进行选股;最后〇⌒,当投资仓位和产业方向基本确定时◇⌒,会适当提升行业、板块集中度∟,降低个股集中度△▽,以做好整个组合的风险控制∟。

                                                                从看好的细分板块看◇♀⌒,她看好消费电子、半导体、射频、面板、5G基站建设、新能源汽车等子行业∟┊。在具体投资中⊙∵,她会综合从战略、行业、趋势、商业模式、竞争力、财务、管理层背景等方面去发掘优质上市公司〇,尤其是看好未来3~5年行业的成长性指标☆♂,优先选大行业中的小公司┊♀┊。

                                                                她分析﹡,科技股投资的核心逻辑是创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振﹡,从产业周期看电子行业呈现V形反转?♂﹡,从2019年三季度板块业绩增长开始加速π⊿?,在全行业处于领先水平〇⌒,资本市场进入全面拥抱科技“硬核”资产的黄金时代?。

                                                                构建完善的投资框架

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                                                                值得注意的是△,国晓雯管理的中邮新思路基金还呈现出领涨抗跌的特点↑⊙♂。数据显示♂﹡,中邮新思路基金2018、2019年度的收益率分别是1.92%、71.67%〇∟,皆大幅超过同期大盘指数∟∟,2018年股市的大幅下跌♂π,中邮新思路仍然收获了正收益◇∵。

                                                                由国晓雯担纲基金经理的中邮科技创新精选即将于近日发行☆,该只基金将主要投向科技股⌒?◇。在她看来┊﹡π,新一轮的科技浪潮才刚刚开启〇∴⊙,并有望持续1~2年∵,目前布局科技股投资恰逢其时π♂。

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                                                                具体来看π◇∟,一是华为引领国产半导体全面突破◇,2019年三季度开始手机、通信、数据中心等产业需求持续回暖∴,从设计、封测、制造等方面看未来业绩还将进一步显现▽┊∵,国产半导体行业业绩有望四个季度以上持续高增长;第二▽⊿,美国本土公司产能外迁至亚太地区π⊿,变向压缩了全球现有产能⌒,亚太地区晶圆代工、封测产能利用率持续提升♀﹡∵,供需紧张程度加剧∴?, 2020年半导体产业有望量价齐升;第三△π∟,苹果引领智能手机创新周期□,有望开启智能物联新时代┊。智能物联产品有望不断出现爆品开启千亿市场♂☆┊,消费电子高景气周期的投资机会凸显▽。

                                                                新一轮科技浪潮刚刚开启

                                                                她说↑,“这与我的投资思路和操作风格有很大关系∟∵〇。我比较重视自上而下研究□,仓位方面也很灵活∴♂。如果市场有机会我们会积极参与⌒∵♂,如果市场没有机会就低仓位过冬△?。”

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                                                                国晓雯管理的中邮新思路基金超额收益明显┊。数据显示?┊,截至2月14日▽┊,国晓雯任职中邮新思路基金两年半总回报为105.23%↑,业绩排名位居同类型基金前3%以内♂?⊙,超基准收益95.97%↑⊙?,大幅跑赢同类型基金和大盘指数◇。

                                                                而这一理念与她在投资中的现实主义理念密切相关∴,她说△△△,“我最佩服桥水基金的创始人达利欧♂。他是一个超级现实主义者□,他建议我们接受现实□,从现实中寻找梦想∵﹡♂,他认为可以实现的梦想才是好梦想∟。”

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                                                                她解释道♂▽,分子端指的是上市公司未来的现金流预期⌒♀△,反映其盈利能力π,如果在分子端有投资机会↑,就应该配置顺周期的股票;而分母端由市场的无风险利率和风险溢价决定∵⊿,如果在分母端机会更大∴⌒,就配成长股π⊿,也就是对于利率和风险偏好敏感性较高的板块□□。

                                                                “我喜欢国际象棋◇↑⊿,国际象棋可以让人增强分析力和专注力π↑〇,更需要从开局就着眼于全盘思考△◇,提升在投资中的全局观念∵。”

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                                                                在投资现实主义理念的指导下∟,“顺势而为♂,顺市而动”成为她在投资操作中的重要思路⊿。

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                                                                在工作之余喜欢国际象棋的国晓雯↑,在投资上同样是眼观全局♀?,着力于建立完善的投资框架♀〇▽,即将由她管理的中邮科技创新精选基金♂↑,同样将遵循她的投资理念〇△◇,掘金科技股投资机会♀。

                                                                国晓雯表示△﹡,“市场变我就变▽□,市场不变我就不变▽⊿◇。如果市场行业轮动较快?,投资也应该跟着行业轮动一起⊿π,这样投资收益才可以最大化♂♀﹡。”

                                                              推荐阅读:段正澄院士逝世